Il rame spot ha esteso il suo rimbalzo il 6 luglio 2026, con il rame spot n. 1 dello Yangtze in aumento di 260 yuan/ton e i futures nazionali in testa ai guadagni. Il rame del LME è sceso in un contesto di pressione macroeconomica estera, mentre l'alluminio ha registrato un leggero guadagno. Il mercato ha mantenuto un chiaro schema di forza interna rispetto alla debolezza estera, con il rame che ha sovraperformato l’alluminio nel rally delle riparazioni.
Dati più recenti:
Rame Yangtze n. 1: 103.420 RMB/tonnellata, +260
Filo di rame nudo (senza ossigeno-, rigido): 104.580 RMB/tonnellata, +260
Filo smaltato: 108.690 RMB/tonnellata, +260
Alluminio Yangtze A00: 22.840 RMB/tonnellata, +80
Rame Guangdong n. 1: 103.280 RMB/tonnellata, +230
Alluminio Guangdong A00: 22.830 RMB/tonnellata, +80
Rame LME: 13.286 USD/tonnellata, -45
SHFE 2607 Contratto quasi-al mese: 103.300 RMB/tonnellata, +350
Contratto principale SHFE 2608: 103.330 RMB/tonnellata, +500
Visualizzazione del mercato:
I metalli di base nazionali hanno prolungato la ripresa all’inizio di luglio. Il rame spot ha registrato un progresso costante, mentre i futures sul rame SHFE hanno sovraperformato con il contratto principale 2608 in rialzo di 500 yuan/tonnellata, alimentato dal ritorno di capitale e dal miglioramento del sentiment sulle aspettative di politica nazionale a favore della crescita. Anche i continui tagli delle scorte spot nazionali e la contrazione dell'offerta spot, in parte determinata dalla riallocazione interregionale delle merci in vista dell'implementazione delle tariffe negli Stati Uniti, hanno fornito un solido supporto ai prezzi. All'estero, il rame del LME è sceso di 45 dollari/tonnellata, sotto la pressione del rafforzamento del dollaro USA e delle persistenti preoccupazioni per la debolezza della domanda manifatturiera europea. L'alluminio ha registrato un modesto guadagno, poiché l'ampia offerta interna e le elevate scorte hanno limitato il suo rialzo. Il mercato è passato a una fase oscillante di riparazione al rialzo, guidata dall'ottimismo politico e dalle rigide condizioni spot a breve-termine, mentre la sostenibilità del rally più ampio dipenderà dal ritmo effettivo della ripresa della domanda del terzo trimestre.
Nota del settore:
Il rimbalzo del prezzo del rame ha stimolato una moderata ripresa dell'attività di trading spot, con i produttori downstream di cavi ed elettricità che hanno intensificato la rigida-ricostituzione della domanda in un contesto di aspettative di ulteriori aumenti dei prezzi. Tuttavia, l’accumulo speculativo di scorte rimane assente, poiché gli acquirenti rimangono cauti riguardo ai livelli di prezzo elevati e alle prospettive incerte della domanda. La ripresa dell'alluminio è stata attenuata dal persistente eccesso di offerta e dalla debolezza della domanda stagionale, con gli acquirenti a valle che si sono limitati all'approvvigionamento alla mano. Guardando al futuro, i mercati seguiranno da vicino i dettagli delle politiche di stimolo nazionali, l'erogazione della domanda di picco di metà anno-della stagione e le traiettorie dei tagli-del tasso della Fed. Si consiglia di vigilare contro i rischi di ritiro se le aspettative politiche sono inferiori alla realtà.
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